3月25日，中式餐饮连锁品牌小菜园（00999.HK）发布2025年财报。财报显示，2025年小菜园收入53.45亿元，同比增长2.60%；净利润7.15亿元，同比增长23.16%。
2022年至2025年，“小菜园”客单价持续走低，品牌门店堂食顾客人均消费分别为65.8元、65.4元、59.2元、56.1元，四年间累计下降近10元。2025年较上年再降3.1元。
与客单价下行同步的是毛利率的逆向攀升。2023年至2025年，小菜园毛利率分别为68.49%、68.12%、70.40%，这一水平高于同行业已发布财报的公司——2025年，绿茶集团毛利率68.33%，海底捞毛利率59.45%。
小菜园在财报中称客单价下降为“主动调整菜品价格策略，增强产品竞争力”。这一策略的背景，是2025年外卖平台补贴大战持续升温。京东外卖启动“双百计划”、淘宝闪购联合饿了么抛出500亿补贴、美团订单峰值突破1.2亿单，头部餐饮品牌被卷入低价漩涡。库迪咖啡美式价格下探至3.99元，肯德基、必胜客等品牌客单价持续下滑。
2025年上半年，小菜园的外卖业务占比一度升至39.0%，全年小幅回落至38.6%，但公司创始人、董事长汪书高去年8月接受媒体采访时明确表示，理想的外卖收入占比是30%，“超过35%就不太合适”。他认为，门店精力过度投入外卖会影响堂食体验。
从经营效率看，2025年小菜园翻台率为3.0次/天，与2024年持平。同店销售额同比下降9.37%，同店翻台率从3.0次/天降至2.9次/天。公司称，这与下半年优化外卖业务战略、聚焦堂食体验有关。
截至2025年底，小菜园门店总数达819家，较上年净增146家，其中主品牌“小菜园”807家。公司位于安徽马鞍山的中央工厂项目预计2026年上半年投产，并计划以香港为首站推进国际化布局。
来源：中国网财经、南方都市报
（编辑：意欢）
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